主题：解读房地产金融报告：房地产与银行共生互荣

在中国，房地产业与银行是一对孪生兄弟，房地产业的发展促使银行业绩创历史最好水平，而银行的金融支持又成了房地产业发展的关键。可以说，它们在共生互荣中成长与发展。

8月15日，中国人民银行公布《中国房地产金融报告》(以下简称《报告》)，从中可以看到，在房地产业与银行的互动中，已经产生方向上的偏移，居高不下的房地产市场的贷款给银行带来很大的风险。比如，房地产的市场风险、贷款的操作风险、贷款的法律风险、贷款的信用风险、贷款的道德风险及财务风险等，如果这些巨大的潜在风险不能够采取有效的方式来化解，最后伤害的不仅是国内银行，也会让国内房地产业一败涂地。 

《报告》对房地产市场的风险评估，不仅让我们看到目前房地产业所面临的大问题，也看到银行将来可能面临的大问题。不过，仅仅站在现时角度评估房地产市场风险仍然不够。因为，目前个人的房地产消费信贷贷款时间一般都在十年、二十年甚至三十年以上，这种长期贷款在短期内根本无法反映银行未来的潜在风险，并且，中国的房地产市场刚刚开始，没有走出过一个像样的周期，中国经济市场化后也尚未经历周期性变化。一旦中国经济、民众就业、可支配收入出现周期性变化，个人住房消费贷款供款情况与银行的不良贷款率才会见分晓。 

可以想像，如果把经济周期性风险及长期风险考虑在内，对银行信贷质量、个人住房消费信贷的不良率的评估结果将会不同。可能的情况是，个人消费信贷完全是优质资产的神话也就会打破。 

既然国内银行业对房地产的支持面临着如此巨大的风险，那么作为国内经济支柱产业的房地产业究竟应该如何与银行互动？是继续扩大贷款大力发展房地产业，还是同舟共济？如果选择前者，或许可以让房地产商在短期内大获其利，但最终结果是使社会大量财富向房地产行业集中，最后把房地产业的风险都归集到银行。在这种情况下，房地产业固然可以获得短期繁荣，表面上银行的利润也增长了，但银行的风险会越来越大，一旦泡沫破灭，承担风险肯定不是国内各家银行，而是整个社会。目前，有一种观点认为，国内房地产业事实上“胁迫”了银行，国内银行应该支持房地产价格上涨，否则房价急速下跌，银行也就完了。对于这个问题，经济界尤其是房地产开发商和银行，都应该有一个清醒的认识。特别是对银行来说，更不能因为短期内能够使不良贷款率下降、利润率上升，就对长期风险视而不见。 

《报告》给我们提供了足够的警示，房地产金融风险已经不小。既然如此，国内的房地产开发商就要摆正心态，不要认为对国内房地产金融的整顿调整就是针对房地产市场而来，不要认为《报告》就是在向房地产商泼冷水，而应该看到，当面临失控的房地产金融向健康的方向发展时，正是未来房地产持续发展的关键。 

房地产业与银行互动、繁荣，首先要化解银行风险，在这方面，政府、银行与房地产商都要有所作为。